周度回顾
事件因子周度回顾｜2024-07-28
比特币上涨预期本周开始兑现，费城半导体与有色ETF前期风险提示持续得到走势印证。本期回顾相关事件的触发依据与阶段表现。
01美元信用传导事件因子包
【利空】ON RRP回流下的半导体承接转弱触发后
费城半导体下跌 13.76%
【利空】ON RRP回流下的半导体承接转弱为费城半导体的利空事件，于 2024-07-15 触发，截至 2024-07-25，费城半导体下跌了 13.76%。
本事件根据美元流动性池中准备金、TGA与ON RRP的边际变化，并叠加费城半导体承接与相对纳指弹性来设计。触发后的下跌走势符合预期。
02全球流动性事件因子包
【利空】商品货币急拉后资源股承接透支触发后
有色ETF下跌 12.82%
【利空】商品货币急拉后资源股承接透支为有色ETF的利空事件，于 2024-07-15 触发，截至 2024-07-25，有色ETF下跌了 12.82%。
本事件根据商品货币相对美元急拉后，有色ETF承接质量是否透支来设计。触发后的下跌走势符合预期。
03交易结构事件因子包
【利多】隐波压制后的成长修复触发后
科创50上涨 8.59%
【利多】隐波压制后的成长修复为科创50的利多事件，于 2024-07-05 触发，截至 2024-07-22，科创50上涨了 8.59%。
本事件根据小盘成长隐含波动率相对核心宽基的分层变化，以及科创50自身承接强弱来设计。触发后的上涨走势符合预期。
04科技成长事件因子包
【利空】半导体叙事过热触发后
芯片ETF下跌 6.45%
【利空】半导体叙事过热为芯片ETF的利空事件，于 2024-07-18 触发，截至 2024-07-25，芯片ETF下跌了 6.45%。
本事件根据半导体主动搜索、资讯扩散和设备龙头短期表现合成叙事合力，以判断主题是否过热来设计。触发后的下跌走势符合预期。
05人民币资产供需再平衡事件因子包
【利多】杠杆降温后的证券链修复触发后
证券ETF上涨 4.99%
【利多】杠杆降温后的证券链修复为证券ETF的利多事件，于 2024-07-03 触发，截至 2024-07-22，证券ETF上涨了 4.99%。
本事件根据融资买入、净买入和余额变化合成的杠杆温度，结合证券ETF相对沪深300弹性和宽基承接来设计。触发后的上涨走势符合预期。
06核心宏观资金事件因子包
【利空】标准化套息压力加速回撤触发后
纳斯达克综合下跌 4.70%
【利空】标准化套息压力加速回撤为纳斯达克综合的利空事件，于 2024-07-01 触发，截至 2024-07-25，纳斯达克综合下跌了 4.70%。
本事件根据日本长端利率和USDJPY动量合成的套息压力二阶变化，来识别全球高beta资产压力加速来设计。触发后的下跌走势符合预期。
07全球流动性事件因子包
【利空】基差压力升温下港股科技再定价触发后
恒生科技ETF下跌 7.32%
【利空】基差压力升温下港股科技再定价为恒生科技ETF的利空事件，于 2024-07-10 触发，截至 2024-07-25，恒生科技ETF下跌了 7.32%。
本事件根据JPY/CNY基差变化再加速、离岸人民币压力与港股科技相对基差压力承接来设计。触发后的下跌走势符合预期。
08交易结构事件因子包
【利空】外盘上行后的QDII拥挤回落触发后
境内纳指ETF下跌 6.71%
【利空】外盘上行后的QDII拥挤回落为境内纳指ETF的利空事件，于 2024-07-02 触发，截至 2024-07-25，境内纳指ETF下跌了 6.71%。
本事件根据外盘纳指20日动量与QDII资金20日拥挤分位，来捕捉境内纳指ETF的拥挤回落风险来设计。触发后的下跌走势符合预期。
09科技成长事件因子包
【利空】智能车承接转弱触发后
新能源车ETF下跌 4.67%
【利空】智能车承接转弱为新能源车ETF的利空事件，于 2024-07-15 触发，截至 2024-07-24，新能源车ETF下跌了 4.67%。
本事件根据整车龙头风险偏好、智能车题材承接和电池链传导，以赛力斯20日承接强弱来检验智能车拖累来设计。触发后的下跌走势符合预期。
10美元信用传导事件因子包
【利空】日元人民币融资压力升温后的创业板回撤触发后
创业板指下跌 4.61%
【利空】日元人民币融资压力升温后的创业板回撤为创业板指的利空事件，于 2024-07-21 触发，截至 2024-07-25，创业板指下跌了 4.61%。
本事件根据JPY/CNY合成基差和USDCNH压力，结合创业板自身及相对宽基承接来确认融资压力升温来设计。触发后的下跌走势符合预期。
11美元信用传导事件因子包
【利多】净流动性收缩中的比特币主动承接触发后
比特币上涨 4.40%
【利多】净流动性收缩中的比特币主动承接为比特币的利多事件，于 2024-07-23 触发，截至 2024-07-28，比特币上涨了 4.40%。
本事件根据美元净流动性抽水、广义美元现金锚位置及比特币相对纳指承接，来区分收缩中的主动承接来设计。触发后的上涨走势符合预期。
近期偏离预期的事件
12科技成长事件因子包
【利多】科技主线承接确认触发后
机器人ETF下跌 5.77%
【利多】科技主线承接确认为机器人ETF的利多事件，于 2024-07-19 触发，截至 2024-07-25，机器人ETF下跌了 5.77%。
本事件根据机器人ETF相对人工智能ETF的价格扩散是否得到融资买入集中度确认，来检验科技主线承接来设计。触发后的下跌走势与原有看多方向相反，尚未符合预期。可能融资买入集中度确认不足，机器人相对AI的价格扩散未能持续，导致看多信号失效。
13科技成长事件因子包
【利多】美股设备预期降温后的A股半导体修复触发后
半导体ETF下跌 6.87%
【利多】美股设备预期降温后的A股半导体修复为半导体ETF的利多事件，于 2024-07-18 触发，截至 2024-07-25，半导体ETF下跌了 6.87%。
本事件根据美股半导体设备相对SOX的强弱变化，来观察外部周期降温能否传导至A股半导体修复来设计。触发后的下跌走势与原有看多方向相反，尚未符合预期。可能美股设备预期降温尚未有效传导至A股半导体，或A股自身承接不足，导致修复未兑现。