周度回顾
事件因子周度回顾｜2025-09-21
中际旭创的阶段表现仍符合上涨预期，恒生科技ETF、费城半导体的上涨预期持续兑现。本期回顾相关事件的触发依据与阶段表现。
01科技成长事件因子包
【利多】光模块热度zscore20日变化高于1.5触发后
中际旭创上涨 34.24%
【利多】光模块热度zscore20日变化高于1.5为中际旭创的利多事件，于 2025-08-25 触发，截至 2025-09-19，中际旭创上涨了 34.24%。
本事件根据光模块搜索热度与资讯的20日zscore变化设计，观察算力叙事从被动推送到主动搜索的升温是否传导到硬件龙头。触发后的上涨走势符合预期。
02人民币资产供需再平衡事件因子包
【利多】南向回补获得离岸成长承接触发后
恒生科技ETF上涨 11.99%
【利多】南向回补获得离岸成长承接为恒生科技ETF的利多事件，于 2025-08-27 触发，截至 2025-09-17，恒生科技ETF上涨了 11.99%。
本事件根据南向资金回补强度结合人民币压力与港股科技相对表现设计，判断离岸成长是否获得承接。触发后的上涨走势符合预期。
03美元信用传导事件因子包
【利多】融资压力缓和后的高弹性修复触发后
创业板指上涨 11.32%
【利多】融资压力缓和后的高弹性修复为创业板指的利多事件，于 2025-08-27 触发，截至 2025-09-17，创业板指上涨了 11.32%。
本事件根据日元换人民币融资压力与创业板承接的相对状态设计，观察压力缓和后高弹性资产能否修复。触发后的上涨走势符合预期。
04全球流动性事件因子包
【利多】商品货币动能回落中资源股承接占优触发后
有色ETF上涨 9.93%
【利多】商品货币动能回落中资源股承接占优为有色ETF的利多事件，于 2025-08-26 触发，截至 2025-09-15，有色ETF上涨了 9.93%。
本事件根据资源股相对商品货币的强弱与商品货币动能变化设计，观察动能回落时资源股能否承接占优。触发后的上涨走势符合预期。
05核心宏观资金事件因子包
【利多】风格压力释放回补触发后
科创50上涨 9.63%
【利多】风格压力释放回补为科创50的利多事件，于 2025-09-09 触发，截至 2025-09-18，科创50上涨了 9.63%。
本事件根据标准化合力20日变化、科创强势回撤标准化合力的变化设计。触发后的上涨走势符合预期。
06美元信用传导事件因子包
【利多】风险预算回补后的相对修复触发后
费城半导体上涨 10.75%
【利多】风险预算回补后的相对修复为费城半导体的利多事件，于 2025-08-28 触发，截至 2025-09-18，费城半导体上涨了 10.75%。
本事件根据半导体相对纳指强弱、澳元融资与收益条件设计，观察风险预算回补后相对修复是否出现。触发后的上涨走势符合预期。
近期偏离预期的事件
07核心宏观资金事件因子包
【利多】套息扩张动能强化触发后
比特币下跌 1.04%
【利多】套息扩张动能强化为比特币的利多事件，于 2025-09-16 触发，截至 2025-09-21，比特币下跌了 1.04%。
本事件根据USDJPY套息动能与日本长端利率合力的二阶变化设计，观察日元融资压力对高beta资产的传导。触发后的下跌走势与原有看多方向相反，尚未符合预期。可能套息动能二阶变化过快时，市场先计入融资条件收紧风险，反而压制比特币等高beta资产。