周度回顾
事件因子周度回顾｜2025-10-05
科创50与恒生科技ETF的上涨预期持续兑现，北方华创阶段表现仍符合上涨预期。本期回顾相关事件的触发依据与阶段表现。
01核心宏观资金事件因子包
【利多】风格压力释放回补触发后
科创50上涨 18.76%
【利多】风格压力释放回补为科创50的利多事件，于 2025-09-09 触发，截至 2025-09-30，科创50上涨了 18.76%。
本事件根据标准化合力20日变化、科创强势回撤标准化合力的变化设计。触发后的上涨走势符合预期。
02科技成长事件因子包
【利多】主动关注升温触发后
中际旭创上涨 12.64%
【利多】主动关注升温为中际旭创的利多事件，于 2025-09-07 触发，截至 2025-09-29，中际旭创上涨了 12.64%。
本事件根据光模块主动关注热度设计，以搜索指数和资讯热度衡量AI算力链交易拥挤度，观察订单预期向硬件龙头传导。触发后的上涨走势符合预期。
03全球流动性事件因子包
【利多】南向承接相对美元压力改善触发后
恒生科技ETF上涨 11.02%
【利多】南向承接相对美元压力改善为恒生科技ETF的利多事件，于 2025-09-08 触发，截至 2025-09-30，恒生科技ETF上涨了 11.02%。
本事件根据南向资金相对美元压力的承接强度设计，比较南向承接与美元压力，判断港股科技定价能否形成趋势。触发后的上涨走势符合预期。
04科技成长事件因子包
【利多】行业动量降温确认触发后
北方华创上涨 11.22%
【利多】行业动量降温确认为北方华创的利多事件，于 2025-09-19 触发，截至 2025-09-29，北方华创上涨了 11.22%。
本事件根据设备龙头相对半导体行业beta的强弱变化设计，观察行业动量降温后的修复和反弹窗口。触发后的上涨走势符合预期。
05核心宏观资金事件因子包
【利多】套息扩张动能强化触发后
比特币上涨 6.04%
【利多】套息扩张动能强化为比特币的利多事件，于 2025-09-16 触发，截至 2025-10-05，比特币上涨了 6.04%。
本事件根据日元融资条件向高beta资产传导的机制设计，用USDJPY套息动能与JGB长端利率的合力变化衡量风险预算。触发后的上涨走势符合预期。
06科技成长事件因子包
【利多】整车链承接修复确认触发后
新能源车ETF上涨 6.93%
【利多】整车链承接修复确认为新能源车ETF的利多事件，于 2025-09-23 触发，截至 2025-09-30，新能源车ETF上涨了 6.93%。
本事件根据整车链龙头回撤后的承接修复设计，以比亚迪风险释放为主，并观察赛力斯是否拖累新能源车ETF。触发后的上涨走势符合预期。
近期偏离预期的事件
07美元信用传导事件因子包
【利空】日元融资压力升温后的高beta回撤触发后
比特币上涨 4.12%
【利空】日元融资压力升温后的高beta回撤为比特币的利空事件，于 2025-09-30 触发，截至 2025-10-05，比特币上涨了 4.12%。
本事件根据日元融资压力向高beta资产传导的结构设计，叠加基差、美元、纳指风险偏好和比特币相对承接来确认回撤条件。触发后的上涨走势与原有看空方向相反，尚未符合预期。可能比特币相对纳指的承接分位在触发后回升，高beta资金未按融资压力方向收缩，反而继续流入。