周度回顾
事件因子周度回顾｜2025-10-12
科创50与北方华创的阶段表现仍符合上涨预期，黄金ETF的上涨预期则持续兑现。本期回顾相关事件的触发依据与阶段表现。
01美元信用传导事件因子包
【利多】人民币压力缓和后的科创修复触发后
科创50上涨 14.82%
【利多】人民币压力缓和后的科创修复为科创50的利多事件，于 2025-09-14 触发，截至 2025-10-09，科创50上涨了 14.82%。
本事件根据人民币压力缓和、美元锚分位偏低，并叠加科创50相对沪深300和自身强弱确认来设计，用以识别汇率压力释放后的科创修复。触发后的上涨走势符合预期。
02科技成长事件因子包
【利多】行业动量降温确认触发后
北方华创上涨 10.99%
【利多】行业动量降温确认为北方华创的利多事件，于 2025-09-19 触发，截至 2025-10-09，北方华创上涨了 10.99%。
本事件根据半导体ETF动量明显降温后，设备龙头相对行业beta的强弱变化设计，用来识别行业回撤后的修复窗口。触发后的上涨走势符合预期。
03全球流动性事件因子包
【利多】短端预期降温后的黄金修复触发后
黄金ETF上涨 8.63%
【利多】短端预期降温后的黄金修复为黄金ETF的利多事件，于 2025-09-15 触发，截至 2025-10-09，黄金ETF上涨了 8.63%。
本事件根据美元与黄金跷跷板转强、美国短端利率回落而设计，用来识别政策预期降温后的黄金修复。触发后的上涨走势符合预期。
04核心宏观资金事件因子包
【利多】套息扩张动能强化触发后
比特币上涨 7.05%
【利多】套息扩张动能强化为比特币的利多事件，于 2025-09-16 触发，截至 2025-10-06，比特币上涨了 7.05%。
本事件根据USDJPY套息动能二阶变化显著上升设计，用日元融资压力结构来观察高beta风险资产的风险预算扩张。触发后的上涨走势符合预期。
05科技成长事件因子包
【利多】整车链承接修复确认触发后
新能源车ETF上涨 9.45%
【利多】整车链承接修复确认为新能源车ETF的利多事件，于 2025-09-23 触发，截至 2025-10-09，新能源车ETF上涨了 9.45%。
本事件根据整车龙头比亚迪风险偏好明显回撤后，新能源车ETF链条承接能否修复来设计，用来观察龙头急跌后的风险释放。触发后的上涨走势符合预期。
06全球流动性事件因子包
【利多】能源相对退潮后的权益承接触发后
沪深300上涨 4.61%
【利多】能源相对退潮后的权益承接为沪深300的利多事件，于 2025-09-18 触发，截至 2025-10-09，沪深300上涨了 4.61%。
本事件根据能源主题相对宽基强弱明显退潮来设计，用以识别成本端压力缓和后沪深300的权益承接窗口。触发后的上涨走势符合预期。
近期偏离预期的事件
07核心宏观资金事件因子包
【利多】实际利率冲击消化后的久期修复窗口触发后
纳斯达克综合下跌 3.21%
【利多】实际利率冲击消化后的久期修复窗口为纳斯达克综合的利多事件，于 2025-10-03 触发，截至 2025-10-10，纳斯达克综合下跌了 3.21%。
本事件根据美国10Y TIPS变化再变化走高、实际利率冲击可能被消化来设计，观察纳斯达克久期资产的修复条件。触发后的下跌走势与原有看多方向相反，尚未符合预期。可能实际利率冲击并未真正缓和，TIPS变化再变化走高仍反映贴现率压力，而黄金相对纳指强弱未同步转向，久期修复条件未形成。