周度回顾
事件因子周度回顾｜2025-11-09
阳光电源、中际旭创的上涨预期持续兑现，人工智能ETF前期的风险提示继续得到走势印证。本期回顾相关事件的触发依据与阶段表现。
01核心宏观资金事件因子包
【利多】制造龙头相对强势扩散触发后
阳光电源上涨 26.83%
【利多】制造龙头相对强势扩散为阳光电源的利多事件，于 2025-10-15 触发，截至 2025-11-06，阳光电源上涨了 26.83%。
本事件根据制造龙头相对沪深300的20日超额强弱设计，观察出口制造beta是否被资金主动定价。触发后的上涨走势符合预期。
02科技成长事件因子包
【利多】主动关注升温触发后
中际旭创上涨 11.83%
【利多】主动关注升温为中际旭创的利多事件，于 2025-10-21 触发，截至 2025-11-06，中际旭创上涨了 11.83%。
本事件根据光模块主动搜索热度抬升设计，用搜索与资讯热度差观察叙事扩散是否传导至硬件龙头。触发后的上涨走势符合预期。
03美元信用传导事件因子包
【利空】短端收益回落后的相对承接失速触发后
比特币下跌 7.89%
【利空】短端收益回落后的相对承接失速为比特币的利空事件，于 2025-10-28 触发，截至 2025-11-06，比特币下跌了 7.89%。
本事件根据美元现金锚与高beta偏离、广义美元、比特币相对纳指承接与短债收益分位共同设计。触发后的下跌走势符合预期。
04人民币资产供需再平衡事件因子包
【利空】IPO减持回购失衡且科创转弱触发后
科创50下跌 6.53%
【利空】IPO减持回购失衡且科创转弱为科创50的利空事件，于 2025-10-24 触发，截至 2025-11-04，科创50下跌了 6.53%。
本事件根据IPO减持供给与回购对冲的252期分位，叠加科创50相对强弱20日变化设计。触发后的下跌走势符合预期。
05全球流动性事件因子包
【利空】美元黄金跷跷板过热后的回吐触发后
黄金ETF下跌 5.15%
【利空】美元黄金跷跷板过热后的回吐为黄金ETF的利空事件，于 2025-10-14 触发，截至 2025-11-05，黄金ETF下跌了 5.15%。
本事件根据美元黄金跷跷板强弱设计，衡量短端利率与美元对黄金的阶段性压力。触发后的下跌走势符合预期。
06科技成长事件因子包
【利空】半导体叙事过热触发后
芯片ETF下跌 8.26%
【利空】半导体叙事过热为芯片ETF的利空事件，于 2025-10-28 触发，截至 2025-11-05，芯片ETF下跌了 8.26%。
本事件根据半导体搜索与资讯标准化合力设计，并用设备龙头涨幅确认交易拥挤度。触发后的下跌走势符合预期。
07核心宏观资金事件因子包
【利多】避险资产占优后的纳指修复窗口触发后
纳斯达克综合上涨 5.83%
【利多】避险资产占优后的纳指修复窗口为纳斯达克综合的利多事件，于 2025-10-13 触发，截至 2025-11-03，纳斯达克综合上涨了 5.83%。
本事件根据黄金相对纳指的20期强弱设计，观察避险资产占优后久期资产的修复窗口。触发后的上涨走势符合预期。
08科技成长事件因子包
【利空】半导体ETF20日过热回撤触发后
人工智能ETF下跌 6.79%
【利空】半导体ETF20日过热回撤为人工智能ETF的利空事件，于 2025-10-27 触发，截至 2025-11-05，人工智能ETF下跌了 6.79%。
本事件根据半导体ETF20日涨幅过热设计，观察AI主线是否因硬件篮子拥挤而回撤。触发后的下跌走势符合预期。
09科技成长事件因子包
【利多】整车链承接修复确认触发后
新能源车ETF上涨 5.80%
【利多】整车链承接修复确认为新能源车ETF的利多事件，于 2025-10-23 触发，截至 2025-11-07，新能源车ETF上涨了 5.80%。
本事件根据比亚迪20日风险偏好回撤后的整车链承接修复设计，以新能源车ETF验证链条反应。触发后的上涨走势符合预期。
近期偏离预期的事件
10核心宏观资金事件因子包
【利空】标准化套息合力失速冲击高beta触发后
比特币上涨 3.33%
【利空】标准化套息合力失速冲击高beta为比特币的利空事件，于 2025-11-05 触发，截至 2025-11-09，比特币上涨了 3.33%。
本事件根据USDJPY与JGB长端利率标准化后的套息合力变化设计，观察融资压力向高beta传导。触发后的上涨走势与原有看空方向相反，尚未符合预期。可能日元套息交易动能与JGB利率冲击对高beta的传导存在时滞，或市场风险预算并未按该合力方向收缩。