周度回顾
事件因子周度回顾｜2025-11-30
北方华创重新向上涨预期方向运行，比特币与东方财富阶段表现仍符合下行预期。本期回顾相关事件的触发依据与阶段表现。
01美元信用传导事件因子包
【利空】套息压力下比特币承接转弱触发后
比特币下跌 14.61%
【利空】套息压力下比特币承接转弱为比特币的利空事件，于 2025-11-07 触发，截至 2025-11-25，比特币下跌了 14.61%。
本事件根据日元换美元融资压力、纳指风险偏好与比特币相对纳指承接的同步确认设计。触发后的下跌走势符合预期。
02科技成长事件因子包
【利空】智能车承接转弱触发后
新能源车ETF下跌 8.59%
【利空】智能车承接转弱为新能源车ETF的利空事件，于 2025-11-18 触发，截至 2025-11-24，新能源车ETF下跌了 8.59%。
本事件根据新能源车产业链龙头回撤后承接修复，而智能车代表股承接转弱设计。触发后的下跌走势符合预期。
03交易结构事件因子包
【利空】宽基承接钝化后的交易链压力触发后
东方财富下跌 7.76%
【利空】宽基承接钝化后的交易链压力为东方财富的利空事件，于 2025-11-04 触发，截至 2025-11-27，东方财富下跌了 7.76%。
本事件根据宽基承接钝化、券商链相对弱和融资买入热度偏高的组合确认设计。触发后的下跌走势符合预期。
04核心宏观资金事件因子包
【利空】主线成交温度回落触发后
科创50下跌 6.75%
【利空】主线成交温度回落为科创50的利空事件，于 2025-11-04 触发，截至 2025-11-24，科创50下跌了 6.75%。
本事件根据主线成交温度回落，结合市场宽度和科创风格质量而设计。触发后的下跌走势符合预期。
05全球流动性事件因子包
【利空】基差压力升温下港股科技再定价触发后
恒生科技ETF下跌 6.54%
【利空】基差压力升温下港股科技再定价为恒生科技ETF的利空事件，于 2025-11-10 触发，截至 2025-11-24，恒生科技ETF下跌了 6.54%。
本事件根据日元换人民币基差压力升温与港股科技相对承接转弱设计。触发后的下跌走势符合预期。
06科技成长事件因子包
【利空】存储叙事过热触发后
芯片ETF下跌 8.07%
【利空】存储叙事过热为芯片ETF的利空事件，于 2025-11-03 触发，截至 2025-11-24，芯片ETF下跌了 8.07%。
本事件根据存储主题搜索热度异常升高、设备龙头相对强势的叙事过热状态设计。触发后的下跌走势符合预期。
07交易结构事件因子包
【利空】宽基确认不足后的券商压力触发后
证券ETF下跌 6.77%
【利空】宽基确认不足后的券商压力为证券ETF的利空事件，于 2025-11-07 触发，截至 2025-11-26，证券ETF下跌了 6.77%。
本事件根据居民资金活化交易水温升高，但券商承接和宽基确认不足设计。触发后的下跌走势符合预期。
08核心宏观资金事件因子包
【利空】供给压力强于回购防线触发后
中证500下跌 6.34%
【利空】供给压力强于回购防线为中证500的利空事件，于 2025-11-02 触发，截至 2025-11-24，中证500下跌了 6.34%。
本事件根据产业资本供给压力极高而回购增持承接极弱的供需失衡设计。触发后的下跌走势符合预期。
09科技成长事件因子包
【利多】行业急跌后风险释放触发后
北方华创上涨 7.83%
【利多】行业急跌后风险释放为北方华创的利多事件，于 2025-11-04 触发，截至 2025-11-28，北方华创上涨了 7.83%。
本事件根据半导体行业急跌后设备龙头相对行业beta修复而设计。触发后的上涨走势符合预期。
10科技成长事件因子包
【利空】搜索扩散冷却后龙头确认不足触发后
有色ETF下跌 6.57%
【利空】搜索扩散冷却后龙头确认不足为有色ETF的利空事件，于 2025-11-16 触发，截至 2025-11-24，有色ETF下跌了 6.57%。
本事件根据有色搜索热度扩散冷却且资源龙头阶段收益不足的叙事转弱设计。触发后的下跌走势符合预期。
近期偏离预期的事件
11科技成长事件因子包
【利空】设备相对强势过热触发后
北方华创上涨 2.37%
【利空】设备相对强势过热为北方华创的利空事件，于 2025-11-24 触发，截至 2025-11-28，北方华创上涨了 2.37%。
本事件根据设备龙头相对行业beta短期过强，可能反映拥挤而设计。触发后的上涨走势与原有看空方向相反，尚未符合预期。可能设备相对强势并非单纯过热信号，而是行业景气或国产替代预期持续升温的起点。
12核心宏观资金事件因子包
【利空】主线成交温度回落触发后
科创50上涨 2.36%
【利空】主线成交温度回落为科创50的利空事件，于 2025-11-21 触发，截至 2025-11-28，科创50上涨了 2.36%。
本事件根据主线成交温度回落，结合宽度扩散和风格质量而设计。触发后的上涨走势与原有看空方向相反，尚未符合预期。可能成交温度回落只是短期缩量调整，后续在政策或产业催化下资金重新聚集主线。