周度回顾
事件因子周度回顾｜2025-12-07
北方华创上涨预期持续兑现，比特币仍符合下行预期，房地产ETF风险提示继续得到走势印证。本期回顾相关事件的触发依据与阶段表现。
01核心宏观资金事件因子包
【利空】加密杠杆退潮触发后
比特币下跌 15.12%
【利空】加密杠杆退潮为比特币的利空事件，于 2025-11-11 触发，截至 2025-12-01，比特币下跌了 15.12%。
本事件根据比特币相对纳指的超额收益和美元净流动性变化共同设计，用于观察高beta风险资产的杠杆退潮。触发后的下跌走势符合预期。
02交易结构事件因子包
【利空】宽基承接钝化后的交易链压力触发后
东方财富下跌 8.63%
【利空】宽基承接钝化后的交易链压力为东方财富的利空事件，于 2025-11-18 触发，截至 2025-12-03，东方财富下跌了 8.63%。
本事件根据融资买入热度、证券ETF相对强弱与沪深300承接等条件组合设计，用于识别交易生态过热后的压力。触发后的下跌走势符合预期。
03科技成长事件因子包
【利多】行业急跌后风险释放触发后
北方华创上涨 8.42%
【利多】行业急跌后风险释放为北方华创的利多事件，于 2025-11-10 触发，截至 2025-12-05，北方华创上涨了 8.42%。
本事件根据半导体ETF20日收益大幅下跌后可能出现的修复反弹设计，用于捕捉行业急跌后的风险释放机会。触发后的上涨走势符合预期。
04全球流动性事件因子包
【利空】信用成交钝化下地产链回吐触发后
房地产ETF下跌 7.41%
【利空】信用成交钝化下地产链回吐为房地产ETF的利空事件，于 2025-11-13 触发，截至 2025-12-05，房地产ETF下跌了 7.41%。
本事件根据社融脉冲、一线新房成交分位及地产链相对银行修复等条件共同设计，用于识别信用与成交钝化下的地产链回吐。触发后的下跌走势符合预期。
05科技成长事件因子包
【利空】智能车承接转弱触发后
新能源车ETF下跌 7.97%
【利空】智能车承接转弱为新能源车ETF的利空事件，于 2025-11-18 触发，截至 2025-12-03，新能源车ETF下跌了 7.97%。
本事件根据赛力斯20日承接强弱来判断智能车题材是否拖累新能源车ETF，结合整车链风险设计。触发后的下跌走势符合预期。
06交易结构事件因子包
【利空】宽基确认不足后的券商压力触发后
证券ETF下跌 7.09%
【利空】宽基确认不足后的券商压力为证券ETF的利空事件，于 2025-11-12 触发，截至 2025-12-03，证券ETF下跌了 7.09%。
本事件根据M1-M2活化分位、融资买入热度及证券ETF承接等条件设计，用于观察居民资金活化后券商链的压力。触发后的下跌走势符合预期。
07全球流动性事件因子包
【利空】基差压力升温下港股科技再定价触发后
恒生科技ETF下跌 6.91%
【利空】基差压力升温下港股科技再定价为恒生科技ETF的利空事件，于 2025-11-10 触发，截至 2025-12-03，恒生科技ETF下跌了 6.91%。
本事件根据港股科技相对基差压力承接和JPY/CNY基差变化再加速共同设计，用于观察亚洲资金压力下港股科技的再定价。触发后的下跌走势符合预期。
08核心宏观资金事件因子包
【利多】实际利率冲击消化后的久期修复窗口触发后
纳斯达克综合上涨 6.79%
【利多】实际利率冲击消化后的久期修复窗口为纳斯达克综合的利多事件，于 2025-11-19 触发，截至 2025-12-05，纳斯达克综合上涨了 6.79%。
本事件根据美国10年期TIPS20日变化的再变化设计，用于捕捉实际利率冲击消化后纳斯达克的久期修复窗口。触发后的上涨走势符合预期。
09核心宏观资金事件因子包
【利空】主线成交温度回落触发后
科创50下跌 5.15%
【利空】主线成交温度回落为科创50的利空事件，于 2025-11-11 触发，截至 2025-12-03，科创50下跌了 5.15%。
本事件根据主线成交温度20日变化设计，结合市场宽度和科创风格温度，用于识别主线成交温度回落的风险。触发后的下跌走势符合预期。
近期偏离预期的事件
10核心宏观资金事件因子包
【利空】制造龙头相对强势失速触发后
阳光电源上涨 1.85%
【利空】制造龙头相对强势失速为阳光电源的利空事件，于 2025-12-01 触发，截至 2025-12-05，阳光电源上涨了 1.85%。
本事件根据制造龙头相对沪深300的20日超额收益设计，用于判断出口制造beta是否失速，同时考虑汇率弹性因素。触发后的上涨走势与原有看空方向相反，尚未符合预期。可能因为人民币汇率顺风或外需风险偏好仍强，资金继续主动定价出口制造板块，导致相对强弱未如预期转负。