周度回顾
事件因子周度回顾｜2025-12-14
北方华创、军工ETF的上涨预期持续兑现，房地产ETF前期的风险提示继续得到走势印证。本期回顾相关事件的触发依据与阶段表现。
01科技成长事件因子包
【利多】行业急跌后风险释放触发后
北方华创上涨 11.23%
【利多】行业急跌后风险释放为北方华创的利多事件，于 2025-11-21 触发，截至 2025-12-08，北方华创上涨了 11.23%。
本事件根据半导体设备龙头相对行业ETF的强弱变化设计，用行业急跌后的修复窗口观察龙头能否改善相对表现。触发后的上涨走势符合预期。
02全球流动性事件因子包
【利空】成交低位且银行地产定价承压触发后
房地产ETF下跌 7.45%
【利空】成交低位且银行地产定价承压为房地产ETF的利空事件，于 2025-11-19 触发，截至 2025-12-09，房地产ETF下跌了 7.45%。
本事件根据地产定价、新房成交分层与银行信用承接三者是否错位设计，错位时地产链易出现回撤。触发后的下跌走势符合预期。
03核心宏观资金事件因子包
【利多】实际利率冲击消化后的久期修复窗口触发后
纳斯达克综合上涨 7.14%
【利多】实际利率冲击消化后的久期修复窗口为纳斯达克综合的利多事件，于 2025-11-19 触发，截至 2025-12-10，纳斯达克综合上涨了 7.14%。
本事件根据实际利率冲击消化后久期资产的修复窗口设计，用黄金相对纳指强弱区分避险与贴现率压力。触发后的上涨走势符合预期。
04美元信用传导事件因子包
【利多】准备金缓冲改善后的半导体修复触发后
费城半导体上涨 6.37%
【利多】准备金缓冲改善后的半导体修复为费城半导体的利多事件，于 2025-11-28 触发，截至 2025-12-10，费城半导体上涨了 6.37%。
本事件根据美元流动性缓冲改善叠加半导体自身承接与相对弹性设计，确认流动性修复下的半导体交易状态。触发后的上涨走势符合预期。
05交易结构事件因子包
【利空】宽基承接钝化后的交易链压力触发后
东方财富下跌 6.12%
【利空】宽基承接钝化后的交易链压力为东方财富的利空事件，于 2025-11-18 触发，截至 2025-12-11，东方财富下跌了 6.12%。
本事件根据宽基承接转弱、券商链相对走弱与融资热度偏高共同设计，识别交易链过热后的压力。触发后的下跌走势符合预期。
06科技成长事件因子包
【利多】航天链相对军工强势扩散触发后
军工ETF上涨 6.83%
【利多】航天链相对军工强势扩散为军工ETF的利多事件，于 2025-11-26 触发，截至 2025-12-12，军工ETF上涨了 6.83%。
本事件根据航天链相对军工的强势扩散设计，用扩散中性锚确认主题是否从搜索升温走向价格扩散。触发后的上涨走势符合预期。
07美元信用传导事件因子包
【利空】日元融资压力升温后的高beta回撤触发后
比特币下跌 5.63%
【利空】日元融资压力升温后的高beta回撤为比特币的利空事件，于 2025-12-02 触发，截至 2025-12-14，比特币下跌了 5.63%。
本事件根据日元融资基差升温、广义美元偏强与高beta资产承接转弱共同设计，刻画套息压力向比特币传导。触发后的下跌走势符合预期。
08全球流动性事件因子包
【利多】商品货币动能回落中资源股承接占优触发后
有色ETF上涨 5.61%
【利多】商品货币动能回落中资源股承接占优为有色ETF的利多事件，于 2025-11-17 触发，截至 2025-12-08，有色ETF上涨了 5.61%。
本事件根据商品货币动能回落而资源股相对商品货币走强设计，检验有色承接是否占优。触发后的上涨走势符合预期。
09科技成长事件因子包
【利空】智能车承接转弱触发后
新能源车ETF下跌 6.32%
【利空】智能车承接转弱为新能源车ETF的利空事件，于 2025-11-18 触发，截至 2025-12-12，新能源车ETF下跌了 6.32%。
本事件根据智能车龙头承接强弱设计，用赛力斯的跟随表现检验智能车题材是否拖累新能源车ETF。触发后的下跌走势符合预期。
近期偏离预期的事件
10科技成长事件因子包
【利空】搜索二阶降温叠加龙头走弱触发后
有色ETF上涨 1.73%
【利空】搜索二阶降温叠加龙头走弱为有色ETF的利空事件，于 2025-12-08 触发，截至 2025-12-12，有色ETF上涨了 1.73%。
本事件根据有色搜索热度二阶降温叠加龙头20期收益偏弱设计，用于过滤叙事降温且龙头承接不足的阶段。触发后的上涨走势与原有看空方向相反，尚未符合预期。可能搜索热度回落时资金仍停留在板块内，紫金矿业的阶段收益未真正转弱，板块价格得以继续上涨。