周度回顾
事件因子周度回顾｜2026-02-15
房地产ETF的阶段表现仍符合上涨预期，比特币、恒生科技ETF前期的风险提示继续得到走势印证。本期回顾相关事件的触发依据与阶段表现。
01美元信用传导事件因子包
【利空】流动性回补后的高beta透支触发后
比特币下跌 25.92%
【利空】流动性回补后的高beta透支为比特币的利空事件，于 2026-01-20 触发，截至 2026-02-12，比特币下跌了 25.92%。
本事件根据美元净流动性回补后比特币高beta承接透支设计，用美元现金锚、净流动性变化和比特币相对纳指强弱共同确认。触发后的下跌走势符合预期。
02全球流动性事件因子包
【利空】JGB套息成本快速再定价触发后
恒生科技ETF下跌 9.79%
【利空】JGB套息成本快速再定价为恒生科技ETF的利空事件，于 2026-01-27 触发，截至 2026-02-13，恒生科技ETF下跌了 9.79%。
本事件根据日本国债利率快速上行推升套息成本、压制亚洲成长股设计，用JGB收益率变化触发恒生科技ETF利空。触发后的下跌走势符合预期。
03科技成长事件因子包
【利空】搜索扩散冷却后龙头确认不足触发后
有色ETF下跌 9.09%
【利空】搜索扩散冷却后龙头确认不足为有色ETF的利空事件，于 2026-01-25 触发，截至 2026-02-13，有色ETF下跌了 9.09%。
本事件根据有色搜索热度扩散冷却且龙头紫金矿业承接不足设计，用热度变化和龙头阶段收益共同确认板块转弱。触发后的下跌走势符合预期。
04核心宏观资金事件因子包
【利空】制造龙头相对强势失速触发后
阳光电源下跌 8.51%
【利空】制造龙头相对强势失速为阳光电源的利空事件，于 2026-01-22 触发，截至 2026-02-13，阳光电源下跌了 8.51%。
本事件根据制造龙头相对沪深300超额收益失速设计，以阳光电源相对宽基走弱确认出口制造风险偏好退潮。触发后的下跌走势符合预期。
05人民币资产供需再平衡事件因子包
【利空】机构接力后科创高位承接透支触发后
科创50下跌 6.41%
【利空】机构接力后科创高位承接透支为科创50的利空事件，于 2026-01-27 触发，截至 2026-02-11，科创50下跌了 6.41%。
本事件根据科创50相对沪深300高位、机构方向与成交分位偏高设计，用三者共同确认机构接力后承接透支。触发后的下跌走势符合预期。
06科技成长事件因子包
【利空】存储关注断层触发后
芯片ETF下跌 7.07%
【利空】存储关注断层为芯片ETF的利空事件，于 2026-01-21 触发，截至 2026-02-11，芯片ETF下跌了 7.07%。
本事件根据存储主题搜索热度出现断层设计，以热度zscore偏低触发芯片ETF利空，并观察设备龙头相对强弱。触发后的下跌走势符合预期。
07全球流动性事件因子包
【利多】宽信用成交确认后的地产链修复触发后
房地产ETF上涨 5.96%
【利多】宽信用成交确认后的地产链修复为房地产ETF的利多事件，于 2026-01-31 触发，截至 2026-02-09，房地产ETF上涨了 5.96%。
本事件根据一线新房成交、社融脉冲和地产链相对银行修复共同走强设计，用宽信用与成交确认地产链修复。触发后的上涨走势符合预期。
08科技成长事件因子包
【利空】半导体ETF动量加速后的回撤触发后
人工智能ETF下跌 6.15%
【利空】半导体ETF动量加速后的回撤为人工智能ETF的利空事件，于 2026-01-27 触发，截至 2026-02-11，人工智能ETF下跌了 6.15%。
本事件根据半导体ETF动量短期加速后容易回撤设计，用半导体ETF20期涨跌幅的20日变化触发人工智能ETF利空。触发后的下跌走势符合预期。
09科技成长事件因子包
【利空】AI主线拥挤触发后
机器人ETF下跌 5.53%
【利空】AI主线拥挤为机器人ETF的利空事件，于 2026-01-22 触发，截至 2026-02-11，机器人ETF下跌了 5.53%。
本事件根据AI主线短期收益过高后拥挤设计，用人工智能ETF20日收益触发机器人ETF利空，观察主线拥挤外溢。触发后的下跌走势符合预期。
近期偏离预期的事件
10科技成长事件因子包
【利多】美股算力硬件相对纳指转强触发后
中际旭创下跌 6.81%
【利多】美股算力硬件相对纳指转强为中际旭创的利多事件，于 2026-02-06 触发，截至 2026-02-12，中际旭创下跌了 6.81%。
本事件根据美股算力硬件相对纳指转强设计，用海外算力链动量确认是否传导至A股光模块龙头。触发后的下跌走势与原有看多方向相反，尚未符合预期。可能美股算力硬件相对纳指转强更多反映海外风险偏好或汇率因素，未能同步传导至A股光模块需求与交易热度。