周度回顾
事件因子周度回顾｜2026-04-05
中际旭创的上涨预期持续兑现，光伏ETF与军工ETF前期的风险提示继续得到走势印证。本期回顾相关事件的触发依据与阶段表现。
01科技成长事件因子包
【利多】光模块热度zscore20日变化高于1.5触发后
中际旭创上涨 15.31%
【利多】光模块热度zscore20日变化高于1.5为中际旭创的利多事件，于 2026-03-07 触发，截至 2026-04-03，中际旭创上涨了 15.31%。
本事件根据光模块搜索热度与资讯扩散的合力变化设计，热度急升常代表交易拥挤度上升，并观察海外算力链能否向A股光模块龙头传导。触发后的上涨走势符合预期。
02交易结构事件因子包
【利空】宽基承接钝化后的交易链压力触发后
东方财富下跌 14.09%
【利空】宽基承接钝化后的交易链压力为东方财富的利空事件，于 2026-03-17 触发，截至 2026-04-03，东方财富下跌了 14.09%。
本事件根据融资买入、券商链相对价格、东方财富弹性与沪深300承接共同确认交易生态是否过热设计，多项同步走弱时风险更易释放。触发后的下跌走势符合预期。
03全球流动性事件因子包
【利空】地产走弱但银行承接钝化触发后
房地产ETF下跌 13.04%
【利空】地产走弱但银行承接钝化为房地产ETF的利空事件，于 2026-03-16 触发，截至 2026-04-03，房地产ETF下跌了 13.04%。
本事件根据地产走弱时金融体系承接质量设计，以银行和保险相对地产的强弱观察抵押品重估与信用风险的传导压力。触发后的下跌走势符合预期。
04美元信用传导事件因子包
【利空】波动拥挤叠加现金释放后的黄金回吐触发后
黄金现货下跌 12.01%
【利空】波动拥挤叠加现金释放后的黄金回吐为黄金现货的利空事件，于 2026-03-11 触发，截至 2026-03-30，黄金现货下跌了 12.01%。
本事件根据黄金波动拥挤与财政现金释放的组合设计，高波动分位伴随财政抽水减弱时，黄金避险溢价更容易回吐。触发后的下跌走势符合预期。
05科技成长事件因子包
【利空】新能源价格链冲高后的透支触发后
光伏ETF下跌 15.20%
【利空】新能源价格链冲高后的透支为光伏ETF的利空事件，于 2026-03-09 触发，截至 2026-04-03，光伏ETF下跌了 15.20%。
本事件根据光伏主题相对宽基的承接强度与成长风险预算设计，当新能源价格链冲高但风险偏好未同步确认时，反弹易透支。触发后的下跌走势符合预期。
06全球流动性事件因子包
【利空】黄金避险托底中的矿股杠杆降温触发后
黄金股ETF下跌 12.45%
【利空】黄金避险托底中的矿股杠杆降温为黄金股ETF的利空事件，于 2026-03-09 触发，截至 2026-04-03，黄金股ETF下跌了 12.45%。
本事件根据黄金避险托底阶段矿股杠杆是否同步扩张设计，当金价企稳但黄金股相对金价强弱与涨速同时走弱时，矿股弹性更易降温。触发后的下跌走势符合预期。
07美元信用传导事件因子包
【利空】短端压力与承接失衡触发后
纳斯达克综合下跌 8.46%
【利空】短端压力与承接失衡为纳斯达克综合的利空事件，于 2026-03-10 触发，截至 2026-03-30，纳斯达克综合下跌了 8.46%。
本事件根据美债曲线再陡峭时短端压力与成长承接的强弱设计，当短端利率上行且纳指承接不足，风险预算收缩更易压制成长指数。触发后的下跌走势符合预期。
08科技成长事件因子包
【利空】搜索接棒后的叙事回吐触发后
军工ETF下跌 14.69%
【利空】搜索接棒后的叙事回吐为军工ETF的利空事件，于 2026-03-10 触发，截至 2026-04-03，军工ETF下跌了 14.69%。
本事件根据商业航天搜索热度向主题扩散传导的路径设计，当搜索接棒但扩散与承接未能同步确认时，叙事容易回吐。触发后的下跌走势符合预期。
09全球流动性事件因子包
【利空】美元与实际利率共振压制黄金触发后
黄金ETF下跌 10.84%
【利空】美元与实际利率共振压制黄金为黄金ETF的利空事件，于 2026-03-12 触发，截至 2026-03-30，黄金ETF下跌了 10.84%。
本事件根据短端利率与美元同步抬升对黄金的双重压制设计，实际利率与美元压力共振时，黄金更易承压回落。触发后的下跌走势符合预期。
10科技成长事件因子包
【利空】搜索急升而龙头承接缺位触发后
有色ETF下跌 13.00%
【利空】搜索急升而龙头承接缺位为有色ETF的利空事件，于 2026-03-09 触发，截至 2026-04-03，有色ETF下跌了 13.00%。
本事件根据有色搜索热度急升但资源龙头承接不足的组合设计，叙事升温若未获龙头价格验证，板块更易回吐。触发后的下跌走势符合预期。
11全球流动性事件因子包
【利空】PMI回升后的中盘弹性过热回吐触发后
中证500下跌 10.33%
【利空】PMI回升后的中盘弹性过热回吐为中证500的利空事件，于 2026-03-10 触发，截至 2026-04-03，中证500下跌了 10.33%。
本事件根据制造业PMI回升后中证500相对沪深300的强弱设计，中盘弹性已明显跑赢时，早周期交易容易过热回吐。触发后的下跌走势符合预期。
12全球流动性事件因子包
【利空】基差压力升温下港股科技再定价触发后
恒生科技ETF下跌 7.74%
【利空】基差压力升温下港股科技再定价为恒生科技ETF的利空事件，于 2026-03-10 触发，截至 2026-03-31，恒生科技ETF下跌了 7.74%。
本事件根据日元兑人民币基差变化与港股科技承接设计，当基差压力再加速且科技承接不足时，港股科技更易被再定价。触发后的下跌走势符合预期。
近期偏离预期的事件
13科技成长事件因子包
【利多】叙事风险释放触发后
芯片ETF下跌 3.69%
【利多】叙事风险释放为芯片ETF的利多事件，于 2026-03-28 触发，截至 2026-04-03，芯片ETF下跌了 3.69%。
本事件根据半导体搜索与资讯扩散的合力温度设计，用叙事退潮程度观察芯片ETF是否出现反向修复。触发后的下跌走势与原有看多方向相反，尚未符合预期。可能半导体叙事降温后，资金并未转向芯片ETF，反而继续流出或观望。
14交易结构事件因子包
【利空】银行基建确认不足触发后
银行ETF上涨 1.28%
【利空】银行基建确认不足为银行ETF的利空事件，于 2026-03-27 触发，截至 2026-04-02，银行ETF上涨了 1.28%。
本事件根据沪深300承接、央国企估值映射确认等指标的变化设计。触发后的上涨走势与原有看空方向相反，尚未符合预期。一种可能的解释是，事件反映的条件未能持续，或其影响被其他因素抵消。