周度回顾
事件因子周度回顾｜2026-06-28
北方华创与科创50的上涨预期持续兑现，恒生科技ETF前期的风险提示继续得到走势印证。本期回顾相关事件的触发依据与阶段表现。
01科技成长事件因子包
【利多】行业动量降温确认触发后
北方华创上涨 29.72%
【利多】行业动量降温确认为北方华创的利多事件，于 2026-06-03 触发，截至 2026-06-26，北方华创上涨了 29.72%。
本事件根据半导体设备龙头相对行业动量的强弱变化设计，用行业动量降温识别设备链修复窗口。触发后的上涨走势符合预期。
02核心宏观资金事件因子包
【利多】风格压力释放回补触发后
科创50上涨 22.23%
【利多】风格压力释放回补为科创50的利多事件，于 2026-06-01 触发，截至 2026-06-25，科创50上涨了 22.23%。
本事件根据标准化合力20日变化、科创强势回撤标准化合力的变化设计。触发后的上涨走势符合预期。
03全球流动性事件因子包
【利空】JGB套息成本快速再定价触发后
恒生科技ETF下跌 18.17%
【利空】JGB套息成本快速再定价为恒生科技ETF的利空事件，于 2026-06-01 触发，截至 2026-06-26，恒生科技ETF下跌了 18.17%。
本事件根据日本国债收益率变化所反映的日元套息成本再定价设计，用日债利率跳升识别亚洲成长资产的资金压力。触发后的下跌走势符合预期。
04美元信用传导事件因子包
【利空】日元融资压力升温后的高beta回撤触发后
比特币下跌 7.65%
【利空】日元融资压力升温后的高beta回撤为比特币的利空事件，于 2026-06-16 触发，截至 2026-06-28，比特币下跌了 7.65%。
本事件根据日元融资压力与高beta风险预算的共振设计，用日元基差、美元和比特币相对承接共同识别高beta资产回撤。触发后的下跌走势符合预期。
05人民币资产供需再平衡事件因子包
【利多】波动升温后的被动资金托底触发后
沪深300上涨 7.34%
【利多】波动升温后的被动资金托底为沪深300的利多事件，于 2026-06-05 触发，截至 2026-06-22，沪深300上涨了 7.34%。
本事件根据ETF申赎变化、核心资产承接和宽基风险锚三重确认设计，识别波动升温后的被动资金托底。触发后的上涨走势符合预期。
06科技成长事件因子包
【利多】美股算力硬件相对纳指转强触发后
中际旭创上涨 20.31%
【利多】美股算力硬件相对纳指转强为中际旭创的利多事件，于 2026-06-11 触发，截至 2026-06-22，中际旭创上涨了 20.31%。
本事件根据美股算力硬件相对纳指的动量设计，观察海外算力链确认向A股光模块龙头的传导。触发后的上涨走势符合预期。
07核心宏观资金事件因子包
【利多】制造龙头相对强势扩散触发后
阳光电源上涨 13.87%
【利多】制造龙头相对强势扩散为阳光电源的利多事件，于 2026-06-09 触发，截至 2026-06-22，阳光电源上涨了 13.87%。
本事件根据制造龙头相对沪深300的20日超额强弱设计，结合出口链汇率弹性识别相对强势扩散。触发后的上涨走势符合预期。
08全球流动性事件因子包
【利空】矿股杠杆急冷后的承接失速触发后
黄金股ETF下跌 13.21%
【利空】矿股杠杆急冷后的承接失速为黄金股ETF的利空事件，于 2026-06-04 触发，截至 2026-06-26，黄金股ETF下跌了 13.21%。
本事件根据黄金股相对金价的强弱与自身回撤变化设计，用于识别矿股杠杆急冷后的承接失速。触发后的下跌走势符合预期。
09科技成长事件因子包
【利多】网络设备确认叠加AI链扩散触发后
人工智能ETF上涨 17.64%
【利多】网络设备确认叠加AI链扩散为人工智能ETF的利多事件，于 2026-06-11 触发，截至 2026-06-25，人工智能ETF上涨了 17.64%。
本事件根据AI服务器网络篮子相对纳指的扩散宽度设计，结合网络设备龙头表现确认AI链海外传导。触发后的上涨走势符合预期。
10全球流动性事件因子包
【利空】成交低位且银行地产定价承压触发后
房地产ETF下跌 10.34%
【利空】成交低位且银行地产定价承压为房地产ETF的利空事件，于 2026-06-07 触发，截至 2026-06-26，房地产ETF下跌了 10.34%。
本事件根据地产ETF动量、成交水位与银行地产信用反馈的错位设计，用于识别地产链定价承压。触发后的下跌走势符合预期。
11科技成长事件因子包
【利空】智能车承接转弱触发后
新能源车ETF下跌 9.98%
【利空】智能车承接转弱为新能源车ETF的利空事件，于 2026-06-18 触发，截至 2026-06-26，新能源车ETF下跌了 9.98%。
本事件根据智能车个股承接强弱设计，用赛力斯的相对表现检验智能车题材对新能源车ETF的拖累。触发后的下跌走势符合预期。
12全球流动性事件因子包
【利空】美元动量与TIPS变化共振压制黄金触发后
黄金ETF下跌 7.05%
【利空】美元动量与TIPS变化共振压制黄金为黄金ETF的利空事件，于 2026-06-05 触发，截至 2026-06-25，黄金ETF下跌了 7.05%。
本事件根据美元动量与TIPS实际利率变化的分位共振设计，识别黄金受实际利率和强美元压制的窗口。触发后的下跌走势符合预期。
近期偏离预期的事件
13科技成长事件因子包
【利多】整车链承接修复确认触发后
新能源车ETF下跌 5.73%
【利多】整车链承接修复确认为新能源车ETF的利多事件，于 2026-06-22 触发，截至 2026-06-26，新能源车ETF下跌了 5.73%。
本事件根据比亚迪回撤后的风险偏好设计，用整车龙头情绪修复观察新能源车链再定价，但实际结果与看多方向相反。触发后的下跌走势与原有看多方向相反，尚未符合预期。可能整车链承接修复尚未扩散到ETF层面，或电池与智能车环节未同步确认，导致龙头情绪改善未能带动整体方向上修。
14全球流动性事件因子包
【利多】商品货币动能回落中资源股承接占优触发后
有色ETF下跌 6.75%
【利多】商品货币动能回落中资源股承接占优为有色ETF的利多事件，于 2026-06-22 触发，截至 2026-06-26，有色ETF下跌了 6.75%。
本事件根据资源股相对商品货币的强弱与商品货币动能变化设计，用于识别有色承接占优，但实际结果与看多方向相反。触发后的下跌走势与原有看多方向相反，尚未符合预期。可能商品货币动能回落时美元压强同步上升，压制了资源品风险偏好，使有色ETF未能跟随资源股相对强势上涨。