周度回顾
事件因子周度回顾｜2026-10-25
房地产ETF、黄金股ETF与有色ETF前期的风险提示均继续得到走势印证。本期回顾相关事件的触发依据与阶段表现。
01全球流动性事件因子包
【利空】地产ETF定价过热但银行承接不足触发后
房地产ETF下跌 11.06%
【利空】地产ETF定价过热但银行承接不足为房地产ETF的利空事件，于 2026-10-02 触发，截至 2026-10-22，房地产ETF下跌了 11.06%。
本事件根据房地产ETF定价与一线/二线成交修复分层、银行承接的错位设计，捕捉地产链预期过热后的回撤。触发后的下跌走势符合预期。
02核心宏观资金事件因子包
【利空】核心资产承接失效触发后
沪深300下跌 7.37%
【利空】核心资产承接失效为沪深300的利空事件，于 2026-09-29 触发，截至 2026-10-22，沪深300下跌了 7.37%。
本事件根据核心资产承接动能是否失效设计，用承接动能判断全球流动性宽松能否传导至沪深300。触发后的下跌走势符合预期。
03交易结构事件因子包
【利空】外盘上行后的QDII拥挤回落触发后
境内纳指ETF下跌 6.43%
【利空】外盘上行后的QDII拥挤回落为境内纳指ETF的利空事件，于 2026-10-08 触发，截至 2026-10-22，境内纳指ETF下跌了 6.43%。
本事件根据外盘纳指上行后QDII资金拥挤分位设计，捕捉境内纳指ETF因额度和溢价压力出现的回落。触发后的下跌走势符合预期。
04全球流动性事件因子包
【利空】制造业景气承压且资源相对走弱触发后
有色ETF下跌 8.78%
【利空】制造业景气承压且资源相对走弱为有色ETF的利空事件，于 2026-10-12 触发，截至 2026-10-22，有色ETF下跌了 8.78%。
本事件根据资源相对宽基走弱且制造业PMI承压设计，用PMI与相对强弱共同确认有色需求预期是否落空。触发后的下跌走势符合预期。
05全球流动性事件因子包
【利空】黄金避险托底中的矿股杠杆降温触发后
黄金股ETF下跌 7.80%
【利空】黄金避险托底中的矿股杠杆降温为黄金股ETF的利空事件，于 2026-09-29 触发，截至 2026-10-22，黄金股ETF下跌了 7.80%。
本事件根据黄金现货避险托底但黄金股相对金价弹性不足设计，捕捉矿股杠杆降温后的回落。触发后的下跌走势符合预期。
06全球流动性事件因子包
【利空】JGB套息成本快速再定价触发后
恒生科技ETF下跌 7.09%
【利空】JGB套息成本快速再定价为恒生科技ETF的利空事件，于 2026-10-07 触发，截至 2026-10-22，恒生科技ETF下跌了 7.09%。
本事件根据日本10年期国债收益率快速上行设计，以JGB套息成本再定价解释恒生科技等亚洲成长资产的下跌。触发后的下跌走势符合预期。
近期偏离预期的事件
07科技成长事件因子包
【利多】航天链相对军工强势扩散触发后
军工ETF下跌 2.96%
【利多】航天链相对军工强势扩散为军工ETF的利多事件，于 2026-10-16 触发，截至 2026-10-22，军工ETF下跌了 2.96%。
本事件根据航天链相对军工的20日强弱与扩散组合中性锚设计，捕捉主题扩散后的军工ETF上涨。触发后的下跌走势与原有看多方向相反，尚未符合预期。可能航天链相对军工的强势未能有效扩散至军工ETF整体，或市场对商业航天主题的承接不足，导致原有看多方向未兑现。